(Atualizado em 14 Agosto 2020)
Você certamente já ouviu ou leu o termo Ebitda. O ebitda é um conceito muito importante para investidores e para os gestores. Ele ajuda a entender os balanços das empresas, auxilia a descobrir o potencial de geração de caixa na atividade fim e determina a evolução da produtividade e da eficiência ao longo dos anos.
O que é o EBITDA?
EBITDA é a abreviatura de earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, ou seja, o resultado antes de juros, impostos, provisões e amortizações.
Também designado por excedente bruto de exploração, corresponde assim aos proveitos menos os custos operacionais que implicam entradas e saídas de dinheiro (excluem-se as amortizações e provisões).
Pode ser visto como outra forma de expressar o cash-flow, ou seja, é um indicador da capacidade da empresa gerar fluxos de caixa oriundos da sua atividade normal.
Para que serve?
O Ebitda ajuda a analisar a geração de caixa de uma empresa, medindo com maior precisão a produtividade e a eficiência do negócio.
Isso acontece porque ele desconsidera algumas variáveis complexas, como a tomada de financiamentos, que podem ser analisadas sob uma ótica própria.
Saber se a empresa dá lucro ou prejuízo é fundamental, mas contar apenas com esse dado primário em uma análise não é o melhor caminho para um bom diagnóstico financeiro.
O Ebitda ajuda a ir além da conjuntura de financiamentos e alavancagem em que a empresa está inserida e mostra com maior clareza a situação operacional.
Vantagens do uso do EBITDA
O EBITDA é mais preciso para medir a produtividade e a eficiência do negócio do que o seu resultado final. Por exemplo, ao comparar a evolução desse indicador, um analista consegue saber se uma empresa tornou-se mais eficiente de um ano para o outro, sem a influência de fatores externos.
O indicador é útil, por exemplo, para medir o desempenho de empresas endividadas, pois os encargos que essas empresas precisam pagar podem reduzir em muito o seu lucro ou mesmo resultar em prejuízo. Ao se olhar para o EBITDA, é possível ver se a empresa está sendo produtiva e eficiente, o que indica potencial para pagar suas contas e gerar caixa no futuro.
Da mesma forma, um EBITDA negativo significa que a operação da empresa não está sendo rentável. Isso não quer dizer, porém, que ela necessariamente está tendo prejuízos no seu resultado final, já que pode estar tendo ganhos, por exemplo, com o retorno de investimentos.
Além disso, o EBITDA também é útil para comparações internacionais entre empresas, uma vez que cada país possui regimes tributários diferentes e fórmulas distintas para calcular depreciações e amortizações.
Como calcular o EBITDA?
O EBITDA de uma empresa pode ser calculado com base em informações que estão disponíveis na DRE (Demonstração do resultado do exercício).
Para se calcular, é preciso descobrir o lucro operacional líquido da empresa, que pode ser obtido pela seguinte fórmula:
Receita líquida – custo das mercadorias – despesas operacionais – despesas financeiras líquidas = lucro operacional líquido
Agora já sabe, quando estiver a procurar ideias de investimento, não se esqueça de deitar o olho ao ebitda!